.png "menu (1)")
En los últimos años, los fondos de inversión en factoring se han convertido en una alternativa atractiva tanto para inversionistas como para las pequeñas y medianas empresas (pymes) en el Perú.
Este tipo de fondos representa una forma creativa de unir el capital disponible con las necesidades reales del tejido empresarial.
Pero, a pesar de su enorme potencial, existe un aspecto poco regulado que merece especial atención: la gestión del riesgo por incumplimiento y la ausencia de provisiones obligatorias, lo cual dificulta evaluar adecuadamente el riesgo de estos fondos.
En este artículo analizaremos cómo funcionan estos fondos, por qué representan una oportunidad de inversión valiosa, cuáles son las diferencias críticas con el sistema bancario tradicional en materia de gestión de riesgo, y qué medidas son necesarias para garantizar la transparencia y protección que los inversionistas merecen.
¿Por qué el factoring es una buena oportunidad de inversión?
Los fondos de factoring invierten en cuentas por cobrar de empresas; es decir, en facturas ya emitidas por productos o servicios entregados, pero que aún no han sido pagadas.
Esto permite que las pymes, en lugar de esperar 30, 60 o incluso 90 días para cobrar, puedan monetizar esos documentos casi de inmediato y obtener liquidez para operar o crecer.
Esta dinámica genera un círculo virtuoso:
- Las empresas mejoran su flujo de caja y acceden a financiamiento sin endeudarse.
- Los fondos obtienen retornos atractivos al descontar estas facturas con una tasa competitiva.
- Los inversionistas participan en un instrumento de bajo plazo, diversificado y vinculado al crecimiento empresarial.
Diferencias con el sistema bancario: las provisiones
En el sistema financiero tradicional, como el bancario, existe una regulación clara sobre cómo manejar el riesgo de incumplimiento. Los bancos deben constituir provisiones obligatorias para cubrir posibles pérdidas por créditos impagos, lo que asegura que cuenten con un patrimonio adecuado para asumir esos riesgos.
En cambio, en la industria de fondos de inversión —y en particular en los fondos de factoring— no existe un marco normativo que obligue a realizar estas provisiones. Esto significa que cada fondo gestiona el riesgo de manera autónoma, según su política interna o el criterio de sus gestores.
¿Por qué esto representa un riesgo?
La ausencia de reglas homogéneas para la provisión de facturas impagas tiene consecuencias importantes:
- Los estados financieros de los fondos no reflejan siempre la situación real del portafolio.
- El inversionista no puede conocer con claridad cuánto del portafolio tiene riesgo de no cobrarse.
- Es difícil comparar entre fondos, ya que cada uno aplica su propio criterio de riesgo.
En otras palabras, esta falta de transparencia limita la capacidad del inversionista para tomar decisiones informadas y para entender plenamente el riesgo que está asumiendo, ya sea como tenedor de deuda (aportante) o como socio (inversionista de capital).
¿Qué se necesita? Transparencia y estándares mínimos
Para que esta industria siga creciendo de forma saludable y profesional, es necesario establecer criterios mínimos comunes de provisión por incumplimiento dentro del mercado de capitales, especialmente en los fondos públicos, que captan recursos de inversionistas no sofisticados o institucionales.
Esto no solo aumentará la confianza en estos productos, sino que además:
- Fomentará la comparabilidad entre fondos.
- Mejorará la gestión de riesgo.
- Generará una mayor protección para los inversionistas.
Como hemos visto, los fondos de inversión en factoring son una excelente alternativa para canalizar recursos hacia la economía real y dinamizar el financiamiento de las pymes. Sin embargo, su crecimiento debe venir acompañado de reglas claras y homogéneas de gestión de riesgo, especialmente cuando hablamos de fondos que invierten el ahorro de miles de personas.
Proteger al inversionista, aumentar la transparencia y consolidar buenas prácticas son pasos indispensables para fortalecer el mercado y generar un sistema financiero más justo y eficiente.
Este análisis del mercado de fondos de factoring demuestra la importancia de contar con profesionales que comprendan tanto las oportunidades como los riesgos inherentes a los productos financieros innovadores.
La Maestría en Finanzas y Banca Digital de la Escuela de Posgrado de la Universidad Continental prepara especialistas capaces de evaluar, diseñar y gestionar productos financieros con los más altos estándares de transparencia y gestión de riesgo.
¿Te interesa profundizar tus conocimientos en finanzas modernas y banca digital? Solicita más información sobre nuestra maestría y descubre cómo puedes convertirte en el profesional que el mercado financiero necesita.
